美官员：俄罗斯将发动反攻 夺回被占领的库尔斯克领土

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中国银行研究院副院长鄂志寰曾刊文表示，员俄全球货币政策调整分化的根源在于经济前景与通胀走势的分歧。如果货币宽松政策力度较大或者有超出市场预期，动反的库A股市场可能会得到进一步提振。

展望未来，攻夺美联储可能会继续降息，但幅度会更加审慎。增强经济持续回升向好态势，回被并非仅有降息、降准两个选择，更不止于货币政策。若外部环境随之持续改善，占领我国谋划出台增量政策的窗口期有望相应延长。

与此同时，克领仍有不少经济体的央行出于对通胀的担忧，保持加息态势。A股方面，美官美联储降息并非核心要素，虽然对于国内货币政策的约束稍有打开，但A股趋势性回稳的核心仍在于国内基本面和逆周期政策的加码。

另一方面，员俄考虑到当下对于美国经济放缓程度尚未可知，一旦硬着陆，即便降息周期开启，风险资产也将面临一定幅度的调整。

中美利差倒挂幅度收窄，动反的库人民币汇率稳定运行的基础更为坚实，为我国实施支持性的货币政策带来更大操作空间。一方面，攻夺重点关注低估值且分红收益较高的红利板块。

尤其要加强逆周期调节，回被加快全面落实已确定的政策举措，及早储备并适时推出一批增量政策举措。但也有机构认为，占领美国经济仍有软着陆的机会。

此外创新药等对美债利率敏感的成长板块，克领或将受益于降息周期的开启。从直接影响看，美官美联储降息后发达经济体与新兴市场经济体之间利差收窄，缓解新兴市场经济体资本外流和货币贬值压力。